Como interpretar as taxas do Tesouro Direto
O dashboard acima mostra as taxas de compra dos principais títulos do Tesouro Nacional, atualizadas automaticamente via API oficial do Banco Central. Entender o que cada coluna significa é o primeiro passo para usar o Taxômetro corretamente.
Taxa atual: para o Tesouro Selic, é a taxa diária que o título rende hoje — ela varia conforme a Selic muda. Para o IPCA+, é a taxa real fixa que você trava se comprar hoje: o ganho garantido acima da inflação até o vencimento. Para o Prefixado, é o rendimento nominal fixo que você recebe se segurar até o vencimento.
Variação 24h: mostra se a taxa subiu ou caiu em relação ao dia anterior. Uma taxa que sobe significa que o preço do título caiu — e vice-versa. Essa relação inversa entre taxa e preço é o conceito central da marcação a mercado.
Guia rápido: qual título acompanhar conforme seu objetivo
Tesouro Selic
O título mais simples e seguro. Rende a taxa Selic diariamente — com um pequeno spread adicional de 0,10% a 0,15% ao ano acima da Selic básica. Não tem marcação a mercado negativa: o saldo cresce todos os dias úteis, sem exceção.
Para quem: reserva de emergência, dinheiro que pode precisar resgatar a qualquer momento, parcela conservadora da carteira.
O que observar no Taxômetro: a variação 24h do Tesouro Selic costuma ser mínima (0,01% a 0,03%) — isso é normal e esperado. Qualquer variação maior pode indicar ajuste de spread pelo Tesouro Nacional.
Tesouro IPCA+
Paga IPCA mais uma taxa real fixa travada no momento da compra. A taxa que você vê no Taxômetro é o ganho real — o que você recebe acima da inflação, independente de quanto o IPCA suba.
Para quem: objetivos de longo prazo (aposentadoria, imóvel, educação dos filhos), quem quer proteger o poder de compra do patrimônio.
O que observar no Taxômetro: a taxa real do IPCA+ oscila mais que a do Selic. Taxas acima de 6,5% ao ano são historicamente altas e indicam boa janela de entrada para quem tem horizonte longo. Taxas em queda significam que o preço do título subiu — bom para quem já tem o título, não para quem quer comprar.
Tesouro Prefixado
Taxa nominal fixa definida no momento da compra. O que você vê no Taxômetro hoje é exatamente o que vai receber por ano até o vencimento — independente do que acontecer com a Selic.
Para quem: quem acredita que a Selic vai cair nos próximos anos e quer travar a taxa alta atual. Se a Selic cair para 9% e você comprou Prefixado a 13%, continua recebendo 13%.
O que observar no Taxômetro: quando a taxa do Prefixado está próxima ou acima da Selic atual, é um sinal de que o mercado espera alta de juros — e o Prefixado pode não ser o melhor momento de entrada. Quando está abaixo da Selic, o mercado espera queda — e comprar o Prefixado pode ser vantajoso.
Tesouro RendA+
Título voltado para complemento de aposentadoria. Paga IPCA+ uma taxa real, mas com resgate estruturado em parcelas mensais a partir de uma data futura escolhida. Menos flexível que o IPCA+ tradicional, mas com cashflow previsível para quem planeja viver de renda.
Para quem: investidores com horizonte de 10 anos ou mais que querem construir uma renda passiva futura com proteção inflacionária.
O que é marcação a mercado e por que ela importa
Marcação a mercado é o ajuste diário do preço dos títulos do Tesouro com base nas condições atuais de mercado. É a razão pela qual o Tesouro Prefixado e o IPCA+ podem mostrar rentabilidade negativa no curto prazo.
A lógica funciona assim: imagine que você comprou um Tesouro Prefixado pagando 13% ao ano. Se no mês seguinte o mercado passa a oferecer títulos similares a 14%, o seu título a 13% vale menos — porque qualquer comprador preferiria o título novo. Para você repassar o seu título, precisaria vendê-lo por menos.
Essa variação de preço é o que aparece na coluna "Variação 24h" do Taxômetro para os títulos prefixados e IPCA+.
O Tesouro Selic é a única exceção: ele não sofre marcação a mercado negativa. Pode ser resgatado a qualquer momento sem risco de perda.
Como usar o Taxômetro para tomar melhores decisões
1. Monitorar a taxa do IPCA+ para identificar janelas de entrada
Historicamente, taxas reais do IPCA+ acima de 6% ao ano são consideradas elevadas e atrativas para investimentos de longo prazo. O Taxômetro permite acompanhar essa taxa diariamente e identificar o momento certo para travar uma taxa alta antes que o ciclo de queda da Selic a reduza.
2. Comparar Prefixado vs Selic para decidir onde investir
Se a taxa do Prefixado no Taxômetro está significativamente abaixo da Selic atual, o mercado espera queda de juros — e o Prefixado pode ser uma boa escolha. Se estiver próxima ou acima da Selic, o mercado espera alta — e o Tesouro Selic pode ser mais prudente.
3. Acompanhar a variação após reuniões do Copom
Nos dias que seguem as reuniões do Copom, as taxas do Tesouro costumam oscilar mais. Use o Taxômetro nesses dias para ver como o mercado reagiu à decisão e ajustar sua estratégia.
4. Verificar antes de resgatar um título
Se você tem um Tesouro Prefixado ou IPCA+ e está pensando em resgatar antes do vencimento, verifique a variação 24h no Taxômetro. Se as taxas subiram muito recentemente, o preço do seu título pode estar abaixo do que você pagou — e pode valer a pena esperar.
Dúvidas Frequentes
Por que o Tesouro Selic aparece com uma taxa além da Selic?
O Tesouro Selic paga a taxa Selic diária mais um pequeno spread adicional — geralmente entre 0,10% e 0,17% ao ano. Esse spread é definido pelo Tesouro Nacional e pode variar. É por isso que você vê "Selic + 0,15%" no Taxômetro, por exemplo. Na prática, esse spread significa que o Tesouro Selic rende um pouco mais que a Selic pura.
O que significa a variação 24h no Taxômetro?
É a diferença entre a taxa atual e a taxa do dia anterior. Uma variação positiva (▲) significa que a taxa subiu — e portanto o preço do título caiu. Uma variação negativa (▼) significa que a taxa caiu — e o preço do título subiu. Para quem já tem o título, queda de taxa é boa (patrimônio valorizou). Para quem quer comprar, alta de taxa é boa (compra mais barato).
Qual título do Tesouro Direto tem mais risco?
O Tesouro Prefixado de prazo longo tem o maior risco de marcação a mercado — pode oscilar bastante no curto prazo se as taxas de juros mudarem. O Tesouro IPCA+ tem risco intermediário. O Tesouro Selic tem risco praticamente zero de marcação a mercado.
As taxas mostradas no Taxômetro são as taxas de compra ou de venda?
As taxas exibidas são as taxas de compra — o rendimento que você recebe se comprar o título hoje pelo portal do Tesouro Direto. As taxas de venda antecipada (o que você recebe se quiser vender antes do vencimento) são ligeiramente diferentes e variam conforme o momento do mercado.
Com que frequência as taxas são atualizadas?
As taxas do Tesouro Direto são publicadas pelo Banco Central em dias úteis, durante o horário de funcionamento do mercado (geralmente das 9h30 às 18h). O Taxômetro consome esses dados via API oficial e os atualiza automaticamente. Fora desse horário e nos fins de semana, os dados refletem a última publicação disponível.
Quanto rende o Tesouro IPCA+ se a inflação for alta?
O rendimento do IPCA+ é composto: IPCA (inflação oficial) mais a taxa real fixada no momento da compra. Se o IPCA for 6% e sua taxa real for 7%, o rendimento nominal bruto será aproximadamente 13% ao ano. Quanto mais alta a inflação, mais você recebe em termos nominais — mas o ganho real (acima da inflação) permanece fixo na taxa contratada.
Preciso pagar imposto no Tesouro Direto?
Sim, todos os títulos do Tesouro Direto são tributados pelo IR sobre o rendimento, seguindo a tabela regressiva: 22,5% para resgates em até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Além disso, há IOF para resgates nos primeiros 30 dias. O desconto é automático no resgate. Para o guia completo de tributação, veja: Imposto de Renda no Tesouro Direto.