Como usar a calculadora
Para o método Graham:
- LPA (Lucro por Ação): lucro líquido dos últimos 12 meses dividido pelo número de ações. Disponível no relatório de resultados da empresa ou no Status Invest.
- VPA (Valor Patrimonial por Ação): patrimônio líquido dividido pelo número de ações. Também no Status Invest e Fundamentus.
- A fórmula calcula automaticamente:
√(22,5 × LPA × VPA)
Para o método Bazin:
- Dividendo anual por ação: soma de todos os proventos (dividendos + JCP) pagos nos últimos 12 meses por ação.
- A calculadora aplica a fórmula:
Dividendo ÷ 0,06(preço-teto original) eDividendo ÷ 0,08(versão adaptada para o Brasil com Selic alta).
Preço atual: informe o preço de mercado da ação para calcular a margem de segurança automaticamente.
Fórmula de Graham: como funciona
Benjamin Graham — mentor de Warren Buffett e pai do value investing — criou uma fórmula para estimar o valor intrínseco de uma ação com base em dois fundamentos: lucro e patrimônio.
Preço Justo Graham = √(22,5 × LPA × VPA) O número 22,5 representa os limites que Graham considerava razoáveis: P/L máximo de 15 × P/VP máximo de 1,5. A raiz quadrada equilibra os dois fatores.
Margem de segurança: Graham só comprava ações com pelo menos 33% de desconto em relação ao preço justo calculado. Se o preço justo é R$ 100 e a ação está a R$ 67, há margem de segurança de 33%.
Método Bazin: o preço-teto por dividendos
Décio Bazin criou uma abordagem focada em renda: só comprar ações que pagam dividendos suficientes para justificar o risco.
Preço-teto Bazin = Dividendo anual por ação ÷ 0,06 Se uma ação paga R$ 3,00 por ano em dividendos, o preço-teto é R$ 50,00. Acima disso, o dividend yield cai abaixo de 6% — e Bazin considerava que não valia o risco.
Perguntas Frequentes
Onde encontro o LPA e VPA de uma ação?
No Status Invest (statusinvest.com.br), Fundamentus (fundamentus.com.br) ou no site de relações com investidores da própria empresa. O informe de resultados trimestral divulgado pelas empresas na B3 sempre traz esses dados.
A fórmula de Graham garante que a ação vai subir?
Não. Graham calculava o valor intrínseco — o que a empresa vale pelos seus fundamentos. O preço de mercado pode ficar abaixo do valor intrínseco por muito tempo antes de convergir. A margem de segurança reduz o risco mas não elimina a incerteza.
Qual a diferença entre Graham e Bazin?
Graham foca no valor da empresa (patrimônio e lucro). Bazin foca na renda gerada (dividendos). São complementares — uma ação que passa nos dois filtros tem convicção maior.
Posso usar a calculadora para FIIs?
A fórmula de Graham não é adequada para FIIs. Para FIIs, os indicadores relevantes são dividend yield e P/VP, disponíveis no Status Invest e Funds Explorer.
A calculadora tem dados das ações automaticamente?
Sim, para algumas ações com dados disponíveis via API pública. Para ações sem dados automáticos, preencha manualmente com os valores do relatório de resultados mais recente.