Análise de Cotações: Guia para Iniciantes

Fazer a análise da cotação de uma ação é uma etapa fundamental para todo investidor que precisa tomar decisões mais assertivas e seguras na bolsa de valores. Essa análise está longe de ser um exercício de adivinhação; ela engloba métodos e o estudo de indicadores que contribuem para o entendimento da saúde financeira de uma empresa e se o preço atual de suas ações indica uma oportunidade para um bom investimento.

Para quem está iniciando no mundo dos investimentos, o fluxo constante de informações e a “sopa de letrinhas” dos indicadores podem intimidar. Contudo, com um guia claro e o conhecimento dos conceitos básicos, a possibilidade de aprender e avaliar uma ação de forma eficaz torna-se uma realidade. Este guia do Investilize apresentará as duas escolas mais famosas de análise e os indicadores que você precisa conhecer para começar a compreender o universo dos investimentos.

As Duas Grandes Escolas de Análise de Ações

No mundo dos investimentos em ações, duas abordagens são tidas como as principais para avaliar um ativo: a Análise Fundamentalista e a Análise Técnica. Elas não se suprimem, porém atendem a perfis e objetivos distintos.

  • Análise Fundamentalista: Focada no longo prazo, busca determinar o “valor real” de uma empresa. O analista fundamentalista estuda aspectos como a saúde financeira, a governança, o setor de atuação e as perspectivas de crescimento da empresa. O foco é comprar ações por um valor abaixo do seu valor intrínseco, confiando que o mercado reconhecerá esse valor no futuro.

  • Análise Técnica (ou Gráfica): Essa abordagem é a mais utilizada pelos famosos traders, investidores com foco no curto e médio prazo. Ela tem como premissa o estudo de gráficos das cotações com o objetivo de identificar padrões e tendências de preço. A ideia é que os movimentos de preço do passado contribuem para ajudar a prever o comportamento futuro de um ativo.

Para o investidor que visa a construção de um patrimônio ao longo prazo, a abordagem Fundamentalista é geralmente a mais recomendada.

Análise Fundamentalista: Um Passo a Passo para Começar

Podemos separar a análise fundamentalista em duas partes: a avaliação qualitativa e a quantitativa, que correspondem, respectivamente, à natureza do negócio e aos seus números.

1. Análise Qualitativa: Compreendendo a Empresa

Antes de olhar para qualquer número, é crucial entender o que a empresa faz e como ela se posiciona no mercado.

  • Entenda o Modelo de Negócio: Pergunte-se: Como a empresa gera receita? Quais são seus produtos, serviços e quem são seus clientes? Uma empresa com um modelo de negócio claro e adaptável às adversidades tende a ser mais segura.
  • Avaliação da Governança Corporativa: Uma boa governança é um sinal de que a empresa é bem administrada e respeita os acionistas minoritários. A bolsa de valores do Brasil (B3) possui segmentos de listagem, como o Novo Mercado, que exigem um elevado padrão de governança.
  • Analise o Setor e os Concorrentes: O setor em que a empresa atua tem boa perspectiva de crescimento? Qual a sua posição em relação aos concorrentes? Uma empresa líder em um setor em expansão tem mais chances de prosperar.

2. Análise Quantitativa: Os Principais Indicadores

Após entender os aspectos qualitativos, é hora de mergulhar nos números. Estes indicadores ajudam a ter uma visão clara da saúde financeira da companhia.

Indicadores de Valuation (Preço)

  • Preço/Lucro (P/L): O mais popular dos indicadores, o P/L mostra quanto o mercado está disposto a pagar pelos lucros da empresa. É calculado pela divisão do preço atual da ação pelo lucro por ação dos últimos 12 meses. Fórmula do Preço/Lucro

  • Preço/Valor Patrimonial por Ação (P/VPA): Compara o preço da ação com o valor patrimonial da companhia correspondente àquela ação. Fórmula do Preço/Valor Patrimonial por Ação

Indicadores de Rentabilidade

  • Return on Equity (ROE) - Retorno sobre o Patrimônio Líquido: Mede a capacidade que a empresa tem de gerar lucros a partir do capital investido pelos acionistas. Fórmula do ROE

Indicadores de Endividamento

  • Dívida Líquida / EBITDA: Mostra a relação entre a dívida e a capacidade de geração de caixa operacional da empresa (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).

Indicadores de Proventos

  • Dividend Yield (DY): Para quem busca renda passiva, este é um indicador crucial. Ele mede o retorno em dividendos em relação ao preço da ação. Fórmula do Dividend Yield

Uma Breve Olhada na Análise Técnica

Embora a análise fundamentalista seja o foco para o investidor de longo prazo, conhecer o básico da análise técnica pode ser útil. Seus principais elementos são:

  • Gráficos: O tipo mais comum é o de candlestick, que mostra os preços de abertura e fechamento, além do máximo e mínimo de um ativo em um determinado período.

  • Suporte e Resistência: Suportes são níveis de preço onde a força compradora tende a superar a vendedora, segurando a queda da cotação. Resistências são o oposto, zonas onde a força vendedora costuma se sobressair.

  • Volume: Indica a quantidade de ações negociadas em um período. Um aumento de volume pode confirmar uma tendência de alta ou de baixa.

Onde Encontrar as Informações?

Felizmente, hoje os investidores têm acesso fácil a uma vasta gama de informações. Boas fontes de pesquisa incluem:

  • Sites de Relações com Investidores (RI) das Empresas: Todas as empresas de capital aberto possuem um site de RI onde publicam seus balanços, resultados trimestrais e fatos relevantes.
  • Plataformas de Análise de Ações: Sites como Fundamentus e Investidor10 oferecem gratuitamente um compilado de todos os principais indicadores fundamentalistas das empresas listadas na B3.
  • Home Brokers e Plataformas de Corretoras: Muitas corretoras, como a XP Investimentos, oferecem relatórios de análise e plataformas gráficas para seus clientes.

Pronto para começar a analisar?

Agora que você conhece os conceitos essenciais, o próximo passo é aplicá-los. Utilize nossa ferramenta gratuita para consultar as cotações das suas ações favoritas em tempo real e comece a sua jornada como analista.

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Conclusão

Analisar a cotação de uma ação é um processo de aprendizado contínuo. Comece pelo básico: entenda o negócio no qual você está pensando em se tornar sócio e utilize os indicadores fundamentalistas para avaliar sua saúde financeira e se o preço é justo. Compare sempre empresas do mesmo setor e não baseie sua decisão em apenas um indicador. Lembre-se que o conhecimento é o seu maior aliado para construir uma carteira de investimentos sólida e bem-sucedida a longo prazo.